Ревальвация национальной валюты как правило сопровождается тем что
Ревальвация – это процесс, при котором происходит увеличение курса национальной валюты по отношению к золотому запасу, иностранным валютам и международным денежным расчетным единицам. Это явление противоположно девальвации. Как правило, к ревальвации прибегают для снижения уровня инфляции. Также это возможность приобретать иностранный капитал по более низкой стоимости. В большинстве случаев ревальвация проводится государственными органами финансового управления.
Общее понятие ревальвации
Во времена, когда действовало золотое обеспечение национальной валюты, в результате ревальвации повышалось золотое наполнение денежных знаков.
Ревальвация – это неизбежное явление, которое необходимо для урегулирования экспортно-импортных операций. Когда в стране происходит существенный отток капитала и при этом резко увеличивается импорт товаров, проведение ревальвации является чуть ли не единственным методом регулирования экономического положения. В результате этого снижается стоимость импортируемых товаров, в то время как стоимость экспорта резко увеличивается. К такому методу прибегают в крайних случаях, так как ревальвация национальной валюты делает экономику страны неконкурентоспособной.
Причины
Ревальвация валюты – это вынужденная мера, применение которой имеет ряд причин. Основной можно назвать то, что платежный баланс государства долгое время имел активное сальдо, проведение валютной операции, при которой происходил обмен иностранной валюты в размере, существенно превышающем возможности обмена центрального банка. Также ревальвацию может вызвать капитальное вливание иностранной валюты, что приводит к нарушению пропорции международного капитала и национальной валюты. Причиной ревальвации может также быть инфляция. При условии невозможности экспорта национальных товаров из-за их низкой конкурентоспособности и высокой цены возникает острая необходимость в импорте товаров из-за границы и вывозе внутреннего капитала. Это, в свою очередь, также является причиной ревальвации.
Последствия
Девальвация и ревальвация – понятия, противоположные друг другу. Последняя представляет выгоду для импортеров и кредиторов. В результате нее происходит удорожание экспорта, так как зарубежным импортерам приходится платить больше. Но это существенно бьет по конкурентоспособности экспортеров.
К положительным результатам ревальвации можно отнести следующие факторы:
Риски проведения ревальвации
Примеры ревальвации
После Гражданской войны в США в 1861-1865 гг. пришлось провести ревальвацию для укрепления национальной денежной единицы. Это заняло долгих 14 лет. В 1973 году ревальвация коснулась и немецкой марки. В марте официальный курс повысился на 3 %, затем в июне еще на 6 %. Но при этом марка на золото не обменивалась. Такая же участь постигла швейцарский франк и японскую иену.
В 1971 году возникла необходимость в восстановлении баланса в торговле Японии и США. Для этого и была проведена ревальвация. В то же время Австрия, Нидерланды и Швейцария также провели ее.
В 2005 году курс юаня увеличился на 2 %. В конце 2007 года стоимость национальной валюты выросла еще на 20 %. Сегодня наблюдается незначительное снижение.
Ревальвация в России
Девальвация и ревальвация валюты – явления малоприятные. К сожалению, они не обошли стороной и экономику России. В 2015 году была проведена вынужденная ревальвация российского рубля. И цены на нефть здесь абсолютно ни при чем. Декабрь 2014 года ознаменован резким падением национальной валюты, что было выгодно противникам России. В результате многочисленных санкций со стороны США и ЕС экономика России сильно пошатнулась, а простые люди в полной мере ощутили на себе приближение социальной катастрофы. Об этом говорилось на всех форумах, обсуждающих международные отношения, а также вопросы политики и экономики. В то время информация о дальнейшей ревальвации российского рубля по каким-то причинам умалчивалась. И только в некоторых финансовых сводках было заметно повышение курса национальной валюты.
Девальвация простыми словами
Все свободно конвертируемые валюты постоянно сталкиваются с колебаниями курса, а некоторые – с резким обесцениванием. Не всегда это явление сказывается негативно на экономике страны, но часто финансовые потрясения затрагивают большое число граждан, особенно тех, у кого есть сбережения только в национальной валюте. В то же время те, кто имеет вклады в денежных знаках других государств, могут не только не потерять свои накопления, но и преумножить свой капитал из-за колебаний курса.
Рассмотрим кратко суть такого явления как девальвация, ее определение, причины и особенности на примере рубля. О том, как к ней подготовиться, как не только не потерять своих сбережений, но и заработать на обесценивании рубля или иностранной валюты, мы расскажем в этой статье.
Определение девальвации простым языком
Если говорить о смысле термина «девальвация» простыми словами, то в экономике он означает падение стоимости одной валюты по отношению к другим. При этом не всегда снижение цены бывает равномерным для дензнаков всех государств, т. к. зависит от многих показателей, в частности от финансовых, политических и других возможностей того или иного государства.
Официальный курс объявляет Центральный банк. Он же может повлиять на укрепление или, при необходимости, на ослабление национальной валюты. Как правило, девальвация касается только свободно конвертируемых валют, и проконтролировать их курс одними административными мерами бывает невозможно.
При этом если раньше стоимость денег в каждой стране была обеспечена так называемым золотым стандартом (когда по государственному курсу в любом государственном банке можно было получить золотые или серебряные монеты), то сейчас многие государства отвязывают свою валюту от обеспечения драгоценными металлами. В этом случае речь идет о других показателях – экономической и финансовой мощи, за которыми нередко стоят также военные, политические, медийные возможности каждой страны.
Виды девальвации
Ранее в статье уже упоминалось, что падение курса валюты может происходить как на внешнем, так и на внутреннем рынке. В связи с этим расскажем подробнее о двух основных видах девальвации — открытой и скрытой.
Официальная. Открытая девальвация озвучивается официальными органами государства, которые отвечают за финансовый сектор экономики. Нередко такая девальвация приводит к тому, что купюрами меньше сотни или тысячи единиц дензнаков население уже не пользуется. В этом случае часто используют деноминацию валюты – сокращение числа нулей, как это было в России в 1998 году, когда бывшую тысячу перевели в сегодняшний один рубль, а миллион – в тысячу. В этом случае создается в том числе и психологический эффект от восприятия национальной валюты как чего-то ценного, надежного и устойчивого.
Скрытая. Происходит на уровне международных экономических, финансовых, политических отношений. Нередко к девальвации приводят глобальные и внутренние экономические кризисы, колебание цен на природные ресурсы. В последнее время следствием падения курса той или иной валюты становятся экономические санкции, которые имеют под собой политическую причину. Если правительство не изымает из обращения объем необеспеченных денежных средств, девальвация преодолевается достаточно медленно и за счет постепенного роста экономики (который во многих странах происходит далеко не всегда). Часто финансовые регуляторы того или иного государства все же пытаются повлиять на ситуацию, осуществляют денежные интервенции и предпринимают другие меры по укреплению курса национальной валюты.
Причины девальвации
К падению курса валюты могут привести различные факторы. Как правило, причины связаны с экономическими процессами – как внутри страны, так и на международном уровне. Девальвация при этом может быть как спонтанной, так и спланированной, в том числе и осуществляемой финансовыми регуляторами государства.
Перечислим процессы, которые могут привести к снижению курса валюты:
Последствия девальвации
У этого явления могут быть как положительные, так и отрицательные последствия экономики. При этом для каждого отдельного гражданина эффект от падения курса национальной валюты может быть своим. К числу положительных относятся следующие последствия девальвации:
Исторический обзор
Рубль – одна из тех валют, резкая девальвация которых случалась не один раз. В моменты острых политических и экономических кризисов курс российских денег практически всегда падает по отношению к денежным знакам государств с сильной экономикой, в первую очередь США и стран Западной Европы. При этом девальвация доллара или евро – теоретически вполне реальное явление. Ни одна национальная валюта не может быть застрахована от этого процесса.
В истории России можно рассмотреть несколько примеров резкой и обвальной девальвации, которая привела к существенным потрясениям в экономике. Из последних примеров можно отметить следующие кризисные события в жизни страны:
Как сохранить свои сбережения
Этот вопрос задают себе практически все граждане, которые так или иначе сталкивались с последствиями девальвации рубля. Чтобы обезопасить себя от риска обесценивания своих сбережений, многие предпочитают хранить средства в нескольких валютах (в России достаточно популярен вариант, когда деньги распределяются примерно равными долями на счетах в рублях, валюте США и евро). При этом девальвация доллара также вполне может произойти, в связи с чем многие избирают иные способы вложения средств. Распространенные варианты инвестиций – покупка ценных бумаг, предметов искусства, недвижимости, ювелирных украшений, а также драгоценных металлов. Все эти вложения отличает постепенный рост доходности и минимальный риск обесценивания.
Тем не менее, риск потерять в средствах даже при таких инвестициях остается.
Заключение
Мы рассмотрели особенности такого явления, как девальвация. В ситуации снижения экономического роста и даже стагнации важно обезопасить себя от обесценивания национальной валюты. Важное значение имеет то, насколько вы готовы к падению курса рубля, находитесь в курсе тех или иных прогнозов финансовых экспертов. Существует несколько способов, используя которые, в сложной экономической обстановке можно не только не потерять своих средств, но и получить прибыль.
Ревальвация валюты
Ревальвация валюты – повышение ее стоимости по отношению к другим валютам или к золоту. Обратный процесс называется девальвацией.
До отмены золотого стандарта и введения плавающих валютных курсов, то есть при Бреттон-Вудской валютной системе, для ревальвации было необходимо увеличить количество драгоценного металла, к которому была приравнена денежная единица. При Ямайской валютной системе ревальвация может проводиться путем валютных интервенций, когда скупается национальная валюта за иностранную.
Отмечают 2 причины ревальвации:
— Основной причиной проведения ревальвации в стране является усиление инфляционного давления, влекущее за собой обесценивание национальной валюты и, как следствие, увеличение стоимости товаров и услуг.
Второй причиной служит необходимость наращивания доли импорта и увеличения иностранного капитала и инвестиций в зарубежные страны за счет удешевления иностранной валюты.
Таким образом, ревальвация валюты, как правило, не отвечает интересам государственной экономической политики. Наиболее яркий пример ревальвации – японская иена, курс которой планомерно рос с 1960-х годов, несмотря на действия центральных банков. В 1998-м в результате кризиса иена вообще укрепилась за три дня со 136 до 111 за доллар.
Второй пример ревальвации национальной валюты – китайский юань. Смягчение валютной политики произошло в 2005 году, когда власти Китая провели ревальвацию юаня, подняв его стоимость на 2%. К 2008-м курс вырос еще более чем на 20% и составил 6,82 юаня за доллар США. Более того, большинство экономистов сходятся во мнении, что и на осень 2011 года курс юаня все еще серьезно занижен и дальнейшая ревальвация в будущем неизбежна.
Говорить о том, что валюте предстоит ревальвация или девальвация, может такой показатель, как паритет покупательной способности или его упрощенная версия – индекс Биг-Мака. Если верить этим данным, то и стоимость российского рубля ощутимо занижена: она должна составлять приблизительно 18 рублей за доллар.
В завершении хотелось бы отметить, что процесс ревальвации, как и соответственно девальвации, не происходит внезапно и резко. Существует немало предпосылок, которые могут подсказать инвестору о том, что в стране случится увеличение или снижение курса национальной валюты.
Поэтому, обладая базовыми знаниями о макроэкономических отношениях, можно предотвратить негативные последствия в локальном масштабе инвестируемых финансов.
Ревальвация
Данный термин происходит от английского слова value, в переводе на русский язык, означающего — стоимость, ценность. Ревальвация — антоним слова девальвация, применяется к национальной валюте, характеризуя степень повышения её покупательной способности по отношению к валютам других стран.
Ревальвация — процесс повышения курса одной валюты по отношению к другим мировым валютам или к золоту.
Как проводится ревальвация валюты
Ревальвацию национальной валюты обычно проводят в рамках комплекса мер по борьбе с инфляцией или для того чтобы сдерживать рост активного сальдо платёжного баланса страны. Этот процесс благотворно влияет на импорт товаров в страну и негативно отражается на экспорте из неё, ведь возрастающий курс нацвалюты снижает закупочные цены на импорт, одновременно повышая отпускные цены на экспортируемую продукцию.
Раньше, когда стоимость денег была жестко привязана к цене золота, для проведения ревальвации, достаточно было увеличить золотое содержание национальной валюты. Однако, с того момента, как в 70-х годах прошлого века, Бреттон-Вудскую валютную систему сменила Ямайская**, курс национальных валют стал устанавливаться без обязательной привязки к золоту.
В настоящее время, механизм ревальвации обычно запускается валютными интервенциями Центробанков, когда национальная валюта в больших количествах скупается за иностранную. Искусственно поднимаемый таким образом спрос на национальную валюту, ведёт и к повышению цены на неё (курса). Кроме этого, вследствие плавающих курсов, ревальвация может протекать и спонтанно. Для здоровой экономики страны, вообще характерны периоды медленного подъёма курса национальной валюты.
** Ямайская валютная система была принята на Ямайке в 1976-1978 годах вследствие реорганизации Бреттон-Вудской системы. Предполагает установку валютных курсов не государством, а рынком. В результате введения этой системы, фиксированные валютные курсы сменились плавающими.
Положительные и отрицательные последствия ревальвации национальной валюты
К положительным последствиям удорожания национальной валюты государства, можно отнести:
С первого взгляда, наверное, может показаться, а что вообще может быть плохого в том, что валюта страны растёт? Однако, наряду с положительными сторонами, ревальвация имеет и ряд отрицательных последствий способных оказать весьма негативное влияние на экономику страны.
К таковым можно отнести:
Ярким примером такого негативного влияния на экономику страны, является ревальвация швейцарского франка в январе 2015 года. Тогда Центробанк Швейцарии взял да и отменил потолок обменного курса франка к евро. Следствием этого решения явился взлёт швейцарской валюты по отношению к единой европейской валюте. Франк подорожал примерно примерно в 1,3 раза.
Ревальвация швейцарского франка в январе 2015 года
Казалось бы, радоваться надо такому значительному повышению покупательной способности, но по факту Национальный банк Швейцарии потерял на этом около 23 миллиардов долларов. Дело в том, что такой значительный скачок курса оказался серьёзным ударом по всей экспортной отрасли производства страны. Фондовый рынок вследствие этого просел аж на 10%. Сильно уменьшилась статья доходов от туристического бизнеса.
Кому выгодна ревальвация
Мы с вами выяснили, что для экономики страны в целом, этот процесс может быть выгоден в определённых масштабах. Например, тогда когда нужно притормозить инфляцию или выровнять сальдо платёжного или торгового баланса. Однако, помимо определённой пользы, ревальвация может нанести и вполне ощутимый вред (об этом мы с вами тоже говорили выше).
Мы также говорили о том, что в результате ревальвации страдают производители продукции в стране (особенно те из них, чья продукция ориентирована в основном на экспорт). А вот что касается импортёров (тех кто занимается поставками товаров из-за рубежа), то им повышение национальной валюты будет как раз на руку. Импортёры смогут приобретать товар за границей по выгодному для себя курсу и реализовывать его внутри страны за подорожавшую национальную валюту.
Выгоден этот процесс и для простого населения страны. Народ получит много относительно дешёвого импортного товара (да и отечественные производители вынуждены будут снизить цены) и возможность покупать иностранную валюту по выгодному для себя курсу. Гораздо более доступными станут путешествия за границу, ведь теперь за одну единицу своей родной валюты, можно будет получить гораздо больше материальных благ в другой стране.
Однако, не следует забывать о том, что каким бы благом не казалась ревальвация для простого обывателя, она может в итоге негативно отразится и на нём. Дело в том, что ухудшение экономической ситуации в стране (к которому может привести излишняя ревальвация валюты) в итоге всегда отражается на её населении. В частности, из-за подавления работы отечественных предприятий (дешевым импортом) они могут существенно сократить как объёмы своего производства, так и численность своих сотрудников. А лишившись работы, где взять деньги для реализации всех благ ревальвации описанных выше? Поэтому, как говорит народная мудрость — всё хорошо, но в меру!
Примеры из истории
Помимо описанного выше примера ревальвации в Швейцарии, хочется привести ещё ряд примеров искусственного повышения курса национальной валюты. Ещё во времена существования Бреттон-Вудской валютной системы, к подобного рода мерам прибегали такие страны как Австрия, Нидерланды, Швейцария и др. Это была вынужденная мера и проводилась она на фоне мирового валютного кризиса, в результате которого валюты многих европейских стран сильно обесценились.
В 1969-71 годах ревальвация проводилась в отношении немецкой марки, в западной Германии (которая на тот момент именовалась ФРГ). Тогда курс марки, по отношению к курсу золота (на тот период времени ещё действовала привязка национальных валют к цене золота), удалось поднять на целых 9%.
Из более современной истории можно привести примеры ревальвации японской Йены в 1998 году и китайского Юаня в 2005 году. Йена вообще постоянно, чуть-ли не планомерно, росла начиная с 60-х годов прошлого столетия, причём рост этот был вполне естественным. Его не только никак не стимулировали, но даже наоборот, Центральный банк Японии регулярно принимал меры для того, что бы этот рост приостановить. А в 1998 году, когда грянул мировой финансовый кризис, Йена за три дня выросла по отношению к американскому доллару сразу на 19% (со 136 до 111 йен за один доллар). Для такой экпортоориентированной страны как Япония, такое повышение курса Йены было серьёзным ударом, от которого она, возможно, не до конца оправилась и по сей день.
Ревальвация китайского юаня в 2005 году
Отличие ревальвации от дефляции
Эти понятия, безусловно, тесно связаны между собой, а потому многие путают их друг с другом. Ревальвация приводит к тому, что национальная валюта дорожает, а дефляция — к тому, что на неё можно приобрести большее количество товаров. Хотя на первый взгляд это может показаться одним и тем же, на самом деле это не так. Давайте внесём ясность в этот вопрос.
Начнём с того, что термин ревальвация относится исключительно к курсу национальной валюты, то есть, к её покупательной способности на внешнем рынке, а дефляция к уровню цен, или к покупательной способности валюты на внутреннем рынке страны. Другими словами, ревальвация говорит нам о том, что за одну единицу валюты национальной дают больше единиц валюты иностранной, а дефляция приводит к тому, что за то же самое количество денег можно купить большее количество товаров внутри страны.
Ревальвация первична, а дефляция вторична. То есть, ревальвация валюты произошедшая сегодня, завтра может стать одной из главных причин дефляции. Это связано с тем, что импорт становится более доступным и отечественные предприятия вынуждены также снижать цены дабы обеспечить конкурентоспособность своей продукции.
Кроме этого, дефляция может происходить и без ревальвации вовсе. Это связано с тем, что иностранные валюты тоже могут быть подвержены дефляции. При этом возникает такая ситуация, при которой курс национальной валюты по отношению к иностранной, остаётся неизменным, но при этом происходит снижение цен в обоих странах (дефляция).
Аналогичным образом может происходить и ревальвация без дефляции. Например, по отношению к валюте той, другой страны, в которой наблюдается повышенный уровень инфляции. При этом, валюта другой страны понижается относительно валюты нашей страны (происходит ревальвация рубля), но цены у нас остаются относительно неизменными (без дефляции).
Ревальвация, девальвация и индекс Биг-Мака
Для того чтобы попытаться спрогнозировать ревальвация или девальвация ожидает валюту страны в будущем, можно воспользоваться теорией паритета покупательной способности, наиболее простым выражением которой является, так называемый, индекс Биг-Мака. Особенностью данного индекса является то, что он базируется на соотношении стоимости Биг-Мака в разных странах, а стоимость эта, состоит из ингредиентов, которые, так или иначе, но являются частью продуктовой потребительской корзины в странах всего мира (хлеб, мясо, сыр и овощи).
Предполагается, что в себестоимость этого бургера, тем или иным образом, будут заложены все этапы производства его ингредиентов, начиная от выращивания пшеницы в поле и бычков на ферме, и заканчивая выпечкой хлеба и обжаркой котлет. То есть, его цена будет включать в себя такие факторы, как стоимость сырья и рабочей силы, цену аренды и многое другое. Другими словами, в данном случае, Биг-Мак выступает в роли той самой корзины товаров из теории паритета покупательной способности.
Рестораны сети McDonald’s в настоящее время распространены по всему миру, а потому можно попытаться судить о том, насколько валюта той или иной страны недооценена или переоценена к валюте любой другой страны, на основании стоимости вышеупомянутого бургера. Например, если в стране А, стоимость одного Биг-Мака, в переводе на американские доллары составляет 2$, а в стране Б — 2,50$, то валюта страны А недооценена по отношению к валюте страны Б и её возможно ожидает ревальвация. И наоборот, валюта Б, возможно девальвирует по отношению к валюте А.
Что такое ревальвация простыми словами? Причины и последствия
Ревальвация курса валюты означает ее укрепление, на первый взгляд это кажется положительным явлением, но в реальности нежелательное усиление нацвалюты может стать проблемой. Центробанки большинства стран планеты стараются поддерживать баланс, не допуская ни чрезмерной девальвации, ни бесконтрольного усиления национальной валюты. Для неопытного инвестора этот процесс может стать настоящей ловушкой.
Что такое ревальвация простыми словами?
Чтобы не было путаницы напомним основные термины, в них новички иногда путаются:
В широком смысле ревальвацией называется не только укрепление одной валюты относительно другой, но и повышение стоимости товаров. Например, экспортер-монополист может ограничить поставки товара покупателям, чтобы создать превышение спроса над предложением. Стоимость товара вырастет, этот процесс называется ревальвацией.
Как и в случае с девальвацией усиление нацвалюты нельзя назвать однозначно плохим или хорошим явлением. Есть и преимущества, и недостатки.
Примеры ревальвации в мировой истории
В истории есть примеры, когда укрепление нацвалюты проходило взрывными темпами, есть и ситуации, когда процесс проходил плавно. Их изучение позволит понять, как сильная валюта влияет на экономику государства.
Укрепление швейцарского франка в 2015 г.
С 2011 г. швейцарский центробанк не допускал усиления франка в ручном режиме. Курс EURCHF искусственно удерживался не ниже 1,2000. При подходе графика валютной пары к этому уровню росла вероятность вмешательства ШНБ и корректировки курса. Это использовалось трейдерами для заработка.
Это решение ШНБ объяснял завышенной стоимостью нацвалюты и общей неопределенностью в мировой экономике. Инвесторы выбирали франк в качестве актива-убежища, без фиксированного курса сохранялся риск бесконтрольного роста CHF и ухудшение показателей швейцарской экономики.
К 2015 г. евро ослабел. Экономика Швейцарии выигрывала по сравнению с экономикой ЕС, жесткая привязка к курсу евро начинала мешать.
В итоге 15 января жесткая привязка курса CHF к EUR была отменена. В итоге за несколько часов швейцарский франк укрепился на 30+%. Это был шок, фондовый рынок Швейцарии за день упал на 15%.
Эффект был похож на бросок камня в спокойный пруд, причем пострадала не только Швейцария, но и другие страны. Для Швейцарии по итогам 2015 г. :
Усиление китайского юаня в середине нулевых
В отличие от ситуации с франком ревальвация китайского юаня оказалась растянута по времени. В июле 2005 г. Народный банк Китая сообщил, что юань отпускается в «свободное плавание», до этого курс был фиксирован, а график CNYUSD напоминал прямую линию.
В первый же день после отмены фиксированного курса пара CNYUSD снизилась на 2%. Еще до этого решения Народного банка Китая эксперты сообщали, что нацвалюта Китая недооценена, падение CNYUSD было ожидаемым. В случае с КНР ревальвация, простыми словами – это начало пути к полной конвертируемости нацвалюты.
Процесс занял несколько лет, максимумов китайский юань достиг максимума в конце 2013 г. За это время нацвалюта КНР выросла на 27%. 
Японский пример
Иногда усиление нацвалюты проводится под давлением внешних факторов. Подобное произошло с Японией в 80-х годах прошлого века.
В тот период японская экономика переживала расцвет. За счет низкого курса иены экспорт пользовался спросом, вымывалась квалифицированная рабочая сила из других стран. В 1971 г. Япония под давлением со стороны США повысила курс нацвалюты в 1,5 раза (1 доллар стал стоить не 360, а 240 иен).
В 1985 г. было решение продолжить оказывать давление на Японию. В итоге за период с 1985 г. по 1988 г. пара USDJPY упала с 240,00 до 120,00. Это пагубно сказалось на экспорте, так, в 1986 г. экспорт упал на 15,4%, а рост реального ВВП снизился на 1,0%. С этого начался кризис, который позже назовут «потерянное десятилетие». Правительству удалось растянуть его во времени, но уровень жизни японцев упал.
Причины ревальвации
Можно выделить несколько причин:
Ревальвация валюты означает ее усиление, но это не значит, что она проходит только по решению центробанка. После отхода от политики фиксированных курсов стоимость денег постоянно меняется. Инвесторы вкладывают деньги в том числе и в валюту, также на курсы влияют трейдеры.
Плавная ревальвация проходит и без участия центробанков.
Последствия ревальвации
Из положительных последствий выделим:
Негативные последствия также есть:
В итоге центробанки стараются соблюдать баланс, не допуская ни сильного ослабления, ни усиления нацвалюты. Фиксированного курса нет, но при чрезмерном неблагоприятном изменении курса регулятор может выйти на рынок и скорректировать курс в любую сторону.
В долгосрочной перспективе резкая и сильная ревальвация может стать началом масштабного кризиса.
Как предсказать ревальвацию?
С точностью до дня предсказать начало этого процесса невозможно. Без инсайдерской информации невозможно было спрогнозировать, например, укрепление швейцарского франка в 2015 г.
Для оценки справедливости обменного курса используют индекс Биг Мака. Это условный показатель, рассчитывающий стоимость Биг Мака в разных странах. Идея сравнения в том, что при справедливом курсе цена продукта должна быть одна и та же.
С точностью до дня предсказать усиление какой-либо валюты невозможно.
Что делать инвестору?
Понятие ревальвации для инвестора означает возможность заработка. Вероятность потерь также не исключена.
Что касается инвестирования непосредственно в валюту при ее укреплении, то это рискованный шаг. Ситуации, подобные росту иены в 70-х и 80-х годах исключены, поэтому заработок вряд ли превысит 2-7% в год при условии, что рост курса продолжится.
Если вы храните средства в валюте, которая резко укрепилась, выгоднее хотя бы часть денег перевести в фондовый рынок, причем покупать акции за евро, доллары или иную валюту. Так инвестор получит дополнительный доход за счет роста нацвалюты.
Устойчивая ревальвация плохо сказывается на фондовом рынке. Компании становятся менее конкурентоспособны, падают продажи, а с ними и стоимость акций. Если есть намеки на усиление валюты какой-либо страны, а вы инвестировали в ценные бумаги местных компаний, лучше подстраховаться и вывести часть капитала из них.
Бывают и исключения из этого правила. Так, в Китае укрепление юаня в нулевых не привело к падению ВВП, экспорт оставался востребован.
Заключение
Если рассматривать вопрос что такое ревальвация с точки зрения рядового гражданина, то это явление кажется положительным. Падают цены, снижается инфляция, производители направляют свою продукцию на внутренний рынок. В реальности этот эффект – лишь одна сторона медали, чрезмерное и слишком резкое укрепление нацвалюты может спровоцировать кризис, что в долгосрочной перспективе замедлит развитие местной экономики.
Ревальвация – инструмент, способный как навредить, так и помочь экономике. Все зависит от адекватности действий центробанка.
Автор: Вадим Бон
Инвестор, предприниматель, трейдер, автор и создатель финансового блога internetboss.ru