Роделен что означает слово
Лизинговая отрасль в кризис (ЗАО ЛК Роделен)
Продолжаем отслеживать настроения эмитентов, которые выпустили или выпускают облигации на МосБирже. Это не рекламные интервью. Просто у меня появилось свободное время в самоизоляции, и я написал письма с вопросами в различные компании. Большинство компании меня проигнорировало, но процентов 40 руководителей прислали ответы. На этот раз будем «мониторить» состояние лизинговой отрасли. Ответы прислал Генеральный директор ЗАО ЛК Роделен Денис Левицкий 
1. Сколько времени продержится ситуация в норме в лиз компании, пока изоляция существует? Через сколько времени начнется кризис в платежах?
Компания отслеживает ситуацию в текущем режиме. Все наши клиенты находятся на связи, и сообщают нам о своих шагах по минимизации потерь от кризиса. В случае приостановки бизнеса большинства клиентов бизнеса на длительный срок, может наступить кризис в платежах. Конкретный период назвать сложно, ситуация меняется. ЗАО ЛК «Роделен» на постоянной основе рассчитывает стресс-модель, куда заложены основные параметры деятельности, риски по отраслям и другие факторы. Исходя из наших текущих расчётов, сейчас корректнее вести речь о помощи тем компаниям, которые пострадали от последствий снижения выручки. Если такие обращения будут, они будут рассматриваться в индивидуальном порядке. Однако, при этом нельзя забывать, что лизинговые компании также имеют финансовые обязательства, например, перед банками.
2. Что думают руководители компаний с которыми Вы общаетесь о ситуации в экономике? Есть у них долгосрочные антикризисные планы?
Представители компаний считают, что если ситуация продолжит развиваться в худшую сторону, в сторону приостановки бизнеса, то обеспечить нормальное функционирование пострадавших отраслей можно будет только при существенной поддержке со стороны государства. У большинства есть антикризисные планы, но они тоже корректируются с учётом развития кризиса.
3. Произойдут ли структурные изменения лизинговой отрасли в связи с изоляцией и самоизоляцией?
Режим самоизоляции заставил экономику сбавить темп, а в каких-то секторах даже остановиться. Но это сделано было искусственно. Никаких значимых предпосылок для затяжного кризиса, который случился в 2014-2015 годах, на текущий момент нет. Экономика была остановлена искусственно. Поэтому, после снятия режима самоизоляции мы ожидаем относительно не долгий режим стагнации, а затем, к концу года рост. По итогам года лизинговую отрасль конечно ожидает падение, по сравнению с 2019 годом.
Что касается деятельности лизинговой компании Роделен, то мы работаем в полноценном режиме. Все сотрудники компании были переведены на удаленную схему работы. ИТ-инфраструктура и используемое ПО для работы позволяет сделать это в полной мере. Но мы бы слукавили, если бы не сказали, что трудности все-таки есть. Достаточно сложно проводить «отгрузки», так как отгрузка предполагает нахождение представителей компании Лизингополучателя и Лизингодателя при передаче Предмета лизинга. Но мы активно работаем сейчас в этом направлении, чтобы сделать передачу Предмета лизинга Лизингополучателю беспроблемной.
Риск влияния плохой ситуации в той или иной отрасли зависит, прежде всего от того, какая доля этой отрасли находится в портфеле у лизинговой компании. Если портфель хорошо диверсифицирован, то плохая ситуация в одной или даже нескольких отраслях не способны оказать значительное влияния на финансовую устойчивость компании. ЛК Роделен всегда заявляла о том, что портфель компании достаточно хорошо сбалансирован. Если мы говорим о строительной отрасли, то на текущий момент она занимается в портфеле порядка 5%. В случае сложной ситуации мы безусловно предпримем определенные шаги в моменте и скорректируем долгосрочную финансовую стратегию при необходимости.
Мы уверены, что хорошо диверсифицированный портфель и своевременная обратная связь на сложившуюся ситуацию способны помочь пройти сложный период в достаточно комфортных условиях.
5. Какие ваши финансовые прогнозы на текущий год. Выручка, чистая прибыль?
ЗАО ЛК «Роделен» закончило 2019 год с хорошим ростом по всем финансовым показателям. Это можно увидеть из нашей отчётности, которую мы опубликовали на этой неделе. Сохранить такие же показатели роста по результатам текущего года будет сложно. Думаю, выручка может уменьшиться на определённую величину, а будет это 5, 10, процентов или больше – покажет время. С другой стороны, прибыльность, нашей деятельности сохранится, и компания сможет выполнять все свои обязательства перед инвесторами и партнёрами.
6. Ваша компания присутствует в 5 округах РФ. Как в дальнейшем изменится география вашего присутствия, количество регионов увеличится или уменьшится?
Все мы знаем, что сейчас ситуация во всем мире не очень хорошая из-за вируса COVID-19. Однако, если вспомнить, предыдущие «падения» экономик, то становится очевидным, что и этот этап будет пройден. И мы не сомневаемся, что он будет пройден достойно. Мы не видим причин, по которым мы должны сокращать регионы присутствия наших клиентов. Мы стремились и дальше будем стремится расширять географию.
7. Как может поменяться структура вашего лизингового портфеля, какие сектора экономики будут наиболее стабильны?
На текущий момент портфель ЛК Роделен имеет хорошую диверсификацию. Структура хорошо сбалансирована. Это один из ключевых показателей финансовой стратегии, которым мы постоянно занимаемся. После проведенного анализа и стресс-тестов компании мы приняли решение не менять долгосрочную стратегию в отношении структуры лизингового портфеля. В моменте мы, безусловно, предпринимаем шаги, направленные на снижение кол-ва сделок в секторах, в которых наблюдается «просадка».
Что касается отраслей, то мы считаем, что наиболее стабильными окажутся: медицина и гос.сектор.
8. При ухудшении ситуации в финансовой сфере ЦБ может пойти на повышении
процентной ставки. Как в этом случае изменится лизинг.
Все мы помним затяжной кризис 2014-2015 годов. Тогда, в конце 2014 года, ЦБРФ резко поднял, на тот момент регулярно повышающуюся на протяжении всего года, ключевую ставку с 9,5% до 17%. Это повлекло за собой поднятие Банками ставок по кредитам. В том числе по уже заключенным кредитным договорам. Тогда в ЛК Роделен (другие компании поступали точно таким же образом), была проделана колоссальная работа по пересчету лизинговых платежей контрагентов и подготовке дополнительных соглашений с новыми графиками. Условия Банков по кредитам, были, что называется, «отзеркалены», в договорах лизинга. Это была вынужденная мера в тех обстоятельствах. Оглядываясь назад, уже есть понимание и осознание того, что тот кризис нашей компанией был пройден на достаточно высоком уровне. Основным последствием того периода для всей лизинговой отрасли в целом и в частности для компании Роделен было снижение темпов роста нового бизнеса.
Сейчас, мы не видим предпосылок для такого же затяжного кризиса как был в 214-2015 годах.
9. Оцените состояние в своей отрасли по 10 бальной шкале?
10. Ждете ли Вы улучшения ситуации в 2021 году (занятность, новые контракты)?
Мы ждем изменение ситуации намного раньше. Уже к концу года, как мы писали выше, ожидаем, что лизинговая отрасль выйдет из стагнации и перейдет в рост, а с ним появятся новые контракты.
Если говорить о глобальном видении текущей ситуации, то руководство компании видит будущее позитивным. Говоря о занятости можно сказать, о том, что руководство ЛК Роделен на днях провело собеседование в дистанционном режиме. Это говорит о том, что мы не только не сбавляем темпы, но и смотрим в будущее позитивно и рассматриваем текущую ситуацию как возможности для больших свершений и побед.
«Эксперт РА» присвоил рейтинг лизинговой компании «Роделен» на уровне ruBВB-
Москва, 20 октября 2021 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании «Роделен» на уровне ruBВB-. По рейтингу установлен стабильный прогноз.
Рейтинг компании обусловлен ограниченными конкурентными позициями на федеральном уровне, адекватной позицией по капиталу при высокой эффективности деятельности, удовлетворительным качеством активов, адекватной ликвидной позицией и удовлетворительной оценкой корпоративного управления.
Адекватная позиция по капиталу и высокая эффективность деятельности. На 01.07.2021 по РСБУ коэффициент автономии составил 15%, по МСФО на 01.01.2021 – 21%. Компания поддерживает показатели эффективности деятельности на высоком уровне (по РСБУ ROA=6,5%, ROE=41,9% за период с 01.07.2020 по 01.07.2021, по МСФО ROE=42% за 2020 год) в том числе за счет невысокого уровня управленческих расходов (CIR=48% за период за 2020 год по МСФО). Для компании характерен невысокий уровень дивидендных выплат (в 1пг2021 года компания выплатила дивиденды в объеме 12 млн руб. или 12% от чистой прибыли 2020 года, по итогам 2019 года дивиденды не выплачивались), что оказывает поддержку капитализации компании. Диверсификация активов по объектам кредитного риска находится на адекватном уровне (на топ-10 групп клиентов приходится 45% портфеля на 01.07.2021), что снижает риски существенного обесценения портфеля, связанные с концентрацией на отдельных лизингополучателях. Поддержку уровню рейтинга оказывает низкая подверженность компании валютному риску (все активы и пассивы номинированы в рублях), а также отсутствие активов и пассивов с плавающими ставками.
Удовлетворительное качество активов. На 01.07.2021 доля платежей к получению по сделкам, имеющим просроченную задолженность свыше 30 дней, составила 12% против 3% годом ранее, при этом основной эффект оказал выход на просрочку одного из крупнейших лизингополучателей. На текущий момент имущество у данного клиента не изымалось, так как, по оценкам компании есть высокая вероятность того, что задолженность будет урегулирована, кроме того, уровень LTV по данному клиенту составил около 60%. По отчетности по МСФО на протяжении 2020 года не отмечалось значительного роста ЧИЛ, отнесенного к 3 стадии (менее 0,5% на 01.01.2021). Однако доля ЧИЛ, отнесённого ко 2 стадии увеличилась с 7% до 22% на фоне пандемии по причине выявления фактов увеличения кредитного риска по действующим лизингополучателям и отнесения новых договоров ко 2 стадии при их заключении, при этом компания практически не проводила реструктуризации лизинговых сделок. Для компании характерен адекватный уровень авансирования сделок (средний размер аванса за период с 01.07.2020 по 01.07.2021 составил около 30%) и высокая доля договоров с дополнительным обеспечением (около 80% за период с 01.07.2020 по 01.07.2021), вместе с тем около 30% лизингового имущества застраховано в компании, не имеющей рейтингов надежности.
Адекватная ликвидная позиция. Компания фондируется преимущественно за счет банковских кредитов (около 24% пассивов на 01.07.2021), при этом отмечается адекватная концентрация на крупнейших кредиторах (доля крупнейшего кредитора составила 8% пассивов на 01.07.2021). Также у компании имеются два облигационных выпуска, совокупный объем задолженности по которым составил 8% пассивов на 01.07.2021. Кроме того, в течение 2020 года компания привлекла займы от ЮЛ, ИП и ФЛ, объем задолженности перед данной группой кредиторов достиг 9% пассивов на 01.07.2021. Запас ликвидных активов находится на удовлетворительном уровне (объем средств на счетах и депозитах в банках и в сделках РЕПО с брокером составил около 2% обязательств на 01.07.2021), при этом компания имеет невыбранные кредитные лимиты (около 10% активов на 01.07.2021), однако агентство не может оценивать данные кредитные линии как стабильный источник и инструмент для рефинансирования обязательств в случае возникновения такой необходимости. Тем не менее активы и обязательства сбалансированы по срокам (коэффициент текущей ликвидности составил 192% на 01.07.2021), а получаемые доходы более чем в 2 раза превосходят процентные расходы по привлечённым средствам за период с 01.07.2020 по 01.07.2021.
Удовлетворительная оценка корпоративного управления. На текущий момент в компании не создан Совет директоров, высшим органом управления является Общее собрание акционеров, что свидетельствует о повышенном влиянии собственников на управление компанией. Агентство отмечает недостаточную степень проработки стратегических документов и внутренних документов по управлению рисками. Тем не менее агентство позитивно оценивает профессиональный опыт топ-менеджмента компании и взвешенный подход к анализу рисков, что подтверждается стабильно высокими показателями рентабельности. Компания работает в рамках стратегии на 2021-2024 гг., которая не содержит широкого перечня прогнозных показателей, не содержит анализа конкурентной среды. Среди основных стратегический целей компании указан рост нового бизнеса до 2,2 млрд руб. к 2023 году и вхождение в топ-50 компаний на российском лизинговом рынке. Вместе с этим агентство положительно оценивает наличие аудированной отчетности по МСФО, которую компания начала составлять с текущего года.
Объем портфеля компании на 01.07.2021 составил 2,2 млрд руб., объем нового бизнеса за 1пг2021 – 616 млн руб., полученные лизинговые платежи за 1пг2021 – 487 млн руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг присвоен ЗАО ЛК «Роделен» впервые.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 30.07.2021).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ЗАО ЛК «Роделен», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ЗАО ЛК «Роделен» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ЗАО ЛК «Роделен» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
«Эксперт РА» присвоило лизинговой компании «Роделен» рейтинг на уровне «ruBВB-«
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило лизинговой компании «Роделен» рейтинг кредитоспособности на уровне «ruBВB-«, по рейтингу установлен «стабильный» прогноз, сообщается в пресс-релизе агентства.
Рейтинг компании, по мнению агентства, обусловлен ограниченными конкурентными позициями на федеральном уровне, адекватной позицией по капиталу при высокой эффективности деятельности, удовлетворительным качеством активов, адекватной ликвидной позицией и удовлетворительной оценкой корпоративного управления.
По данным агентства, компания фондируется преимущественно за счет банковских кредитов (около 24% пассивов на 1 июля 2021), при этом отмечается адекватная концентрация на крупнейших кредиторах (доля крупнейшего кредитора составила 8% пассивов на 1 июля 2021). Также у компании имеются два облигационных выпуска, совокупный объем задолженности по которым составил 8% пассивов на 1 июля 2021. Кроме того, агентство отмечает, что в течение 2020 года компания привлекла займы от ЮЛ, ИП и ФЛ, объем задолженности перед данной группой кредиторов достиг 9% пассивов на 1 июля 2021. Запас ликвидных активов находится, по мнению «Эксперт РА», на удовлетворительном уровне, при этом компания имеет невыбранные кредитные лимиты (около 10% активов на 1 июля 2021), однако агентство не может оценивать данные кредитные линии как стабильный источник и инструмент для рефинансирования обязательств в случае возникновения такой необходимости. Тем не менее, агентство отмечает, что активы и обязательства сбалансированы по срокам (коэффициент текущей ликвидности составил 192% на 1 июля 2021), а получаемые доходы более чем в 2 раза превосходят процентные расходы по привлечённым средствам за период с с июля 2020 по 1 июля 2021.
Агентство добавляет, что на текущий момент в компании не создан совет директоров, высшим органом управления является общее собрание акционеров, что свидетельствует о повышенном влиянии собственников на управление компанией. Агентство отмечает недостаточную степень проработки стратегических документов и внутренних документов по управлению рисками. Тем не менее агентство позитивно оценивает профессиональный опыт топ-менеджмента компании и взвешенный подход к анализу рисков, что подтверждается стабильно высокими показателями рентабельности.
В настоящее время в обращении находится два выпуска биржевых облигаций компании на 125,6 млн рублей.
ЛК «Роделен» небольшая лизинговая компания, в портфеле которой преобладает строительная техника, грузовой и легковой автотранспорт, а также медицинское и иное оборудование. Клиентами компании являются преимущественно представители МСБ. Головной офис компании находится в Санкт-Петербурге. Собственниками компании являются Денис Левицкий (50%), занимающий должность генерального директора, и Ростеслав Леонтьев (50%), являющийся советником генерального директора.