Рублевый нетто лонг что это
Текущее длинное позиционирование сохраняется с небольшими перерывами уже более четырех лет, абсолютный же максимум чистой длинной рублевой позиции, 36.589 контрактов, был достигнут в мае 2019 года.
(Владимир Абрамов. Редактор Дмитрий Антонов)
Интересное
Сальдо операций Банка России с банковским сектором по предоставлению и абсорбированию рублевой ликвидности со сроками исполнения, приходящимися на 21 декабря по данным на начало.
Пресс-служба Банка России сообщает, что остатки средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России на начало операционного дня 21 декабря составили по.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.
Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.
Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.
Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?
После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.
%USER_NAME% добавлен в ваш черный список
Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.
Я считаю, что данный комментарий:
является рекламой или спамом содержит оскорбление
Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.
Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Текущее длинное позиционирование сохраняется с небольшими перерывами уже более четырех лет, абсолютный же максимум чистой длинной рублевой позиции, 36.589 контрактов, был достигнут в мае 2019 года.
Интересное
Сальдо операций Банка России с банковским сектором по предоставлению и абсорбированию рублевой ликвидности со сроками исполнения, приходящимися на 21 декабря по данным на начало.
Пресс-служба Банка России сообщает, что остатки средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России на начало операционного дня 21 декабря составили по.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.
Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.
Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.
Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?
После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.
%USER_NAME% добавлен в ваш черный список
Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.
Я считаю, что данный комментарий:
является рекламой или спамом содержит оскорбление
Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.
Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Текущее длинное позиционирование сохраняется с небольшими перерывами уже более четырех лет, абсолютный же максимум чистой длинной рублевой позиции, 36.589 контрактов, был достигнут в мае 2019 года.
(Владимир Абрамов. Редактировала Анастасия Тетеревлева)
Интересное
Сальдо операций Банка России с банковским сектором по предоставлению и абсорбированию рублевой ликвидности со сроками исполнения, приходящимися на 21 декабря по данным на начало.
Пресс-служба Банка России сообщает, что остатки средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России на начало операционного дня 21 декабря составили по.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.
Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.
Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.
Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?
После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.
%USER_NAME% добавлен в ваш черный список
Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.
Я считаю, что данный комментарий:
является рекламой или спамом содержит оскорбление
Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.
Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Использование отчетов CFTC. Логика крупных спекулянтов
> Александр Михайленко
Торговля по отчётам CFTC
Чтобы улучшить свою торговую систему с помощью данных отчётов COT, смотрите онлайн курс «Трейдинг с профессионалами: торговля по отчётам комиссии CFTC».
Этот материал является вторым в цикле статей «Использование отчетов CFTC в трейдинге». В прошлый раз обсуждалась общая информация о CFTC и отчетах, которые публикует данная организация. Cейчас речь пойдет о крупных спекулянтах.
Содержание
Нетто-позиция
Одним из ключевых определений в процессе анализа отчета о сделках крупных трейдеров является нетто-позиция. Нетто-позиция – это разница между открытыми длинными и короткими позициями (на повышение и на понижение) для каждой группы участников рынка. Если трейдерами открыто 150 контактов на покупку и 20 на продажу, нетто-позиция будет равна 130 контрактам. Если открыто 100 коротких и 50 длинных контрактов, нетто-позиция будет составлять минус 50.
Рис. 1. Расчет нетто-позиции
Если нетто-позиция растет, значит число позиций на покупку увеличивается быстрее числа позиций на продажу. Такое происходит, когда активно открываются новые бычьи позиции и/или закрываются медвежьи. В отчетах CFTC публикуется подробная информация о длинных и коротких позициях крупных трейдеров, а индикатор нетто-позиции отражает ее максимально наглядно.
Для применения отчетов CFTC в торговой стратегии важно не последнее известное значение нетто-позиции, а динамика ее изменения.
Логика крупных спекулянтов
Очень часто, когда говорят «трейдер», подразумевают «спекулянт». Цель спекулянта проста – получение прибыли от колебаний цен на финансовых рынках. В этом смысле и частные спекулянты, и хедж-фонды являются трейдерами.
Спекулянты покупают товар в ожидании роста цен и продают в преддверии возможного снижения. Они торгуют рыночный тренд, движутся вместе с рынком и могут получать прибыль как на бычьем, так и на медвежьем рынке. По большому счету этим участникам торгов все равно, в каком направлении будет двигаться цена. Главное — чтобы на рынке было активное и предсказуемое движение.
Крупные спекулянты, группа Non-commercial в отчете CFTC — это инвестиционные фонды, спекулятивные подразделения банков и другие участники, которых принято называть профессиональными трейдерами. Они действуют по понятной каждому частному трейдеру логике: покупают, когда считают, что рынок может расти и далее, и продают, если полагают, что цены будут снижаться.
Рис. 2. Изменение нетто-позиции крупных спекулянтов в бычьем тренде
Предположим, что за прошедшую неделю нетто-позиция крупных спекулянтов выросла со 125 до 150 тысяч контрактов. Если крупные игроки полагают, что рынок и далее может укрепляться, они покупают активнее, чем продают, а нетто-позиция растет (рис. 2). В этом случае каждый новый минимум, который будет формироваться на индикаторе нетто-позиции будет выше или равен предыдущему. Это перекликается с определением восходящего тренда — если каждый минимум на графике движения цены выше или равен предыдущему, рынок находится в бычьем тренде.
Рис. 3. Крупные спекулянты продают нефть на снижающемся рынке. Нетто-позиция сокращается
В отличие от частных трейдеров, крупные спекулянты не меняют свою торговую стратегию из-за нескольких убыточных сделок и в минимальной степени подвержены влиянию эмоций. Кроме этого, крупные игроки не пытаются угадывать направление каждого движения рынка, но стремятся держать позицию до тех пор, пока на рынке существует тренд. Вследствие этого они могут продолжать покупать во время коррекции рынка на дневном таймфрейме, несмотря на то, что последняя может продолжаться одну-две недели. Логика при этом не меняется — покупай дешево, продавай дорого.
Материалы по теме
Действия профессионалов в преддверии разворота рынка
Если крупные игроки предполагают, что бычья тенденция может измениться, они закрывают открытые ранее позиции на покупку и часто наращивают позиции на понижение, нетто-позиция вследствие этого снижается. В такие моменты индикатор нетто-позиции разворачивается. Новый минимум на графике индикатора будет ниже, чем предыдущий. Если тренд становится медвежьим, и крупные спекулянты поддерживают данное движение, каждый новый максимум индикатора нетто-позиции будет ниже предыдущего.
Рис. 4. Изменение нетто-позиции крупных спекулянтов во время изменения тренда
Например, нетто-позиция равнялась 175 тыс. контрактов, затем — 200 тыс., а в последнем отчете — 160 тыс. (рис. 4). Новый минимум на графике индикатора нетто-позиции будет ниже, чем предыдущий. Часто это говорит о том, что крупные участники более не поддерживают данное движение рынка, поскольку считают, что рынок может перейти в состояние бокового тренда либо вовсе развернуться.
Рис. 5. Изменение нетто-позиции крупных спекулянтов в медвежьем тренде
Часто разворот рынка происходит сразу после этого (в течение одной — двух недель), либо совпадает с публикацией статистики CFTC. Если вначале разворачивается индикатор нетто-позиции, а затем — ключевая тенденция, то крупные трейдеры своими действиями показывают, что более не верят в продолжение движения, тренд начинает замедляться и меняется на противоположный (пример — начало июня на рис. 6).
Рис. 6. Нетто-позиция крупных спекулянтов разворачивается в преддверии изменения тренда
Иногда индикатор нетто-позиции подтверждает разворот рынка, а не предвосхищает его. В этом случае рынок разворачивается, после чего крупные игроки меняют свое мнение о ключевой тенденции (пример — начало апреля на рис. 6).
Однако, если индикатор нетто-позиции развернулся, далеко не всегда рынок следует за ним здесь и сейчас. Иногда это указывает на тот факт, что участники рынка постепенно ликвидируют открытые ранее позиции, новых покупателей становится все меньше. Покупатели, которые толкали цену все выше и выше, постепенно уходят с рынка. Вследствие этого движение может еще какое-то время продолжаться, но если баланс сил между покупателями и продавцами смещается, вероятность разворота тренда или формирования флэта увеличивается в разы.
Фиксация прибыли крупными спекулянтами
Встречаются ситуации, когда крупные спекулянты фиксируют часть прибыли по открытым ранее позициям. Это часто происходит в районе мощных уровней поддержки и сопротивления (недельного или месячного таймфреймов) либо после активного движения рынка, когда вполне логично закрыть как минимум часть позиций ввиду возможного формирования не менее мощной коррекции (принцип выбора наиболее важных уровней рассматривается в видеоролике «Карта рынка и ключевые уровни поддержки и сопротивления»).
Рис. 7. Изменение нетто-позиции крупных спекулянтов во время фиксации прибыли
Например, нетто-позиция была равна 160 тыс. контрактов, затем 140 тыс. контрактов, в новом отчетном периоде – 155 тыс. (рис. 7). На графике индикатора нетто-позиции это будет выглядеть как формирование очередного максимума, «ступенька», которая тем не менее ниже предыдущего максимума.
Рис. 8. Изменение нетто-позиции крупных спекулянтов во время фиксации прибыли
Подобное часто связано с фиксацией прибыли — крупные трейдеры открывали позиции на продажу и после мощного движения рынка в направлении тренда предпочли зафиксировать прибыль по части открытых ранее позиций.
Такое изменение нетто-позиции не является разворотом индикатора. Чаще всего после подобного развития событий индикатор продолжает двигаться в том же направлении, поскольку после формирования новых сигналов в направлении тренда крупные трейдеры вновь предпочитают занимать позиции на понижение, а нетто-позиция, как следствие, продолжает снижаться (рис. 8).
Материалы по теме
Резюме
Крупные спекулянты — профессиональные участники рынка, которые подвергают средства инвесторов негативному влиянию собственных эмоций на порядок реже, чем частные трейдеры. Они относятся к трейдингу как к бизнесу и торгуют тренд — покупают если считают, что рынок может расти, и продают во время медвежьего рынка.
Если крупные спекулянты покупают активнее, чем продают, нетто-позиция растет. Каждый новый минимум на графике индикатора будет выше, чем предыдущий. Если индикатор разворачивается, это происходит вследствие того, что крупные участники начинают активно продавать и/или закрывать открытые ранее позиции на покупку.
Если тренд после этого начинает двигаться в направлении действий крупных спекулянтов, они могут продолжить наращивание позиций в этом направлении. В этом случае каждый новый максимум, который формируется на графике индикатора нетто-позиции, будет ниже, чем предыдущий.
Детально использование отчетов CFTC в трейдинге разбирается в рамках курса «Трейдинг. Успешный старт 2.0».
Шорт и лонг. Как заработать на коротких и длинных позициях
Что такое длинная позиция
К такому способу торговли инвесторы прибегают тогда, когда ожидают роста котировок. Cмысл длинной позиции состоит в том, чтобы купить акции, пока они стоят дешево, и продать их, когда они подорожают.
Инвестор открывает длинную позицию, когда покупает акции. Пока инвестор держит акции, то говорят, что он «держит длинную позицию». Продавая акции, инвестор длинную позицию закрывает. Прибыль получается как разница между ценами покупки и продажи.
Такая позиция называется длинной, потому что ее можно держать сколь угодно долго. Название происходит от английского long — «длинный, долгий». С помощью длинной позиции можно извлекать прибыль, даже если инвестировать на долгосрочный период — не менее года.
Что такое короткая позиция
Ожидается, что затем инвестор покупает то же количество акций, но уже по сниженной цене, и возвращает их брокеру. А разница между ценой продажи и ценой покупки остается у инвестора в качестве прибыли.
В отличие от длинной, короткую позицию можно открыть только на небольшой срок. Это связано с тем, что инвестор обязан вернуть ценные бумаги, которые он одолжил, причем не бесплатно, брокеру.
Короткой продажей не является продажа акций из портфеля инвестора. Когда инвестор продает приобретенные ранее бумаги — это всего лишь закрытие длинной позиции.
Короткую позицию трейдеры еще называют шорт — от английского short («короткий, краткосрочный»). Шорт также открывают, держат и закрывают. Об инвесторе, который играет на понижение, говорят, что он шортит (ударение на последний слог). Пока инвестор не выкупит акции и не закроет позицию, про него говорят: «он в короткой позиции», «он в шортах».
Почему короткая позиция рискованнее длинной
Биржевые эксперты не рекомендуют начинающим трейдерам торговать на заемные средства, поскольку это очень рискованная стратегия. Риск состоит в том, что цена акции может вырасти вопреки ожиданиям. И инвестор оказывается в сложной ситуации. Он должен отдать брокеру взятые взаймы бумаги, а для этого вынужден их купить по более высокой цене, чем продавал ранее.
Если же вы все-таки решились попробовать заработать на короткой продаже, лучше подстраховаться. Биржевые эксперты советуют обязательно ставить стоп-лоссы и не брать слишком много взаймы.
Предоставляя трейдеру акции взаймы, сильно рискует и брокер. Поэтому брокерские компании вводят ограничения для желающих заработать на падении акций. Инвесторам разрешается открывать короткие позиции только по самым ликвидным акциям на рынке. Полный список таких бумаг находится на сайте брокера.
Также брокер вводит специальные коэффициенты. С их помощью он определяет сумму, которая должна лежать на брокерском счету клиента перед открытием короткой позиции. Данная сумма превышает совокупную стоимость взятых взаймы акций. Это нужно, чтобы клиент смог покрыть их стоимость, если вместо снижения рынок вдруг начинает расти.
На случай такого развития событий брокер также задает цену, по достижении которой трейдер или брокер могут принудительно закрыть позицию. Это происходит, если брокер видит, что денег, которые инвестор оставил в залог, может не хватить на выкуп акций.
К стратегии коротких продаж могут прибегать манипуляторы рынком. Обычно это крупные инвесторы, у которых достаточно средств, чтобы направить динамику рынка в нужное им русло. Поэтому за игрой на понижение следят специальные комиссии. В США это SEC или Комиссия по ценным бумагам и биржам, в России — Центральный банк.
Как влияют на рынок короткие и длинные позиции
Инвесторов, предпочитающих открывать длинные позиции, называют игроками на повышение. И вот почему: если на рынке больше тех, кто верит в дальнейший рост акций и открывает длинные позиции, рынок растет. То же самое верно и в отношении отдельных компаний.
Аналогичным образом стратегия, основанная на открытии коротких позиций, называется игрой на понижение, а самих трейдеров именуют игроками на понижение. Соответственно, если на рынке преобладают игроки на понижение, рынок падает.
Однако если на рынке накапливается слишком много длинных позиций, то образуется так называемый навес и возрастает вероятность, что участники рынка начнут массово закрывать позиции, то есть продавать акции. А это грозит обвалом котировок.
То же верно и в отношении коротких позиций. Если на рынке становится слишком много коротких позиций, любая новость может вызвать массовый выкуп акций инвесторами. При этом фондовые индексы (или котировки акций) буквально взлетают вверх в короткий срок.
«Быки» и «медведи»
Участники фондового рынка любят давать прозвища игрокам, стратегиям и даже результатам торговли. Причем сравнивают их часто с представителями животного мира. На рынке есть «лоси», «зайцы», «волки», «овцы» и даже «свиньи».
Игроков на повышение зовут «быками». Этимология этого слова доподлинно неизвестна, однако его можно запомнить по ассоциации: «бык поддевает рынок на рога, подбрасывает вверх, и цены растут». Соответственно, если на рынке сложился тренд к росту, о нем говорят как об «бычьем».
Если фондовые индексы падают в течение продолжительного времени, то рынок становится «медвежьим». Игроков, подталкивающих его вниз, зовут «медведями». Откуда пошло это прозвище — также неизвестно. Но ассоциация такова: медведь встает на задние лапы, наваливается на рынок, придавливает его к земле — и цены падают.
Торговая позиция при биржевых операциях. Она возникает, когда инвестор покупает ценные бумаги, валюту или товар в ожидании роста цен на них. В этом случае инвестор не ограничен во времени и может владеть инструментом (бумагой, валютой, товаром, контрактом и пр.) сколь угодно долго, отчего такая позиция получила название «длинной» Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее