Рынок может оставаться иррациональным дольше чем вы сможете оставаться платежеспособным
Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы сможете оставаться платежеспособным
Пять триллионов долларов, закачанных в финансовые рынки крупнейшими мировыми центробанками, в конце марта текущего года смогли остановить набирающий силу обвал на финансовых рынках и вернуть на траекторию роста мировые биржевые индикаторы. Сложные времена требуют неординарных решений, и сейчас ФРС США, ЕЦБ, Банк Англии и Банк Японии, в отличие от 2008 года, когда разразился мировой финансовый кризис, принимают решения более слаженно и оперативно.
И хотя агрессивные действия кредиторов последней инстанции уже, по сути, являются субсидиями на покупку рисковых активов и тем самым все больше расслабляют заигравшихся инвесторов, покупка всего и вся обеспечивает некую стабильность на рынке акций, облигаций и ETF.
Безусловно, такая политика позволяет игрокам игнорировать как макроэкономические данные, которые по понятным причинам выходят в крайне негативном ключе, так и финансовое состояние так называемых зомби-компаний.
Инвесторы уже привыкли к тому, что правительства и Центробанки будут только расширять стимулирующие меры, благодаря которым все как минимум останутся на плаву, в связи с чем продолжат скупку рисковых активов, поднимая рыночную капитализацию более ликвидных бумаг к новым вершинам и игнорируя тот факт, что текущая цена некоторых акций уже в сотни раз превышает годовой доход компании. И такая аномалия рано или поздно должна быть ликвидирована. Однако, несмотря на явный отрыв стоимости акций от реальности, нужно помнить простое биржевое правило: «Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы сможете оставаться платежеспособным».
Что же касается российского рынка акций, то здесь ситуация значительно отличается от ситуации на биржах Европы и США, где основные бенчмарки уже отыграли львиную долю потерь, понесенных с начала текущего года. В настоящий момент давление на цену отечественных активов и рубль оказывают отступившие от своих максимальных значений цены на нефть. И хотя в связи с мерами, которые для стабилизации рынка приняли страны ОПЕК+, повторение мартовского обвала нефтяных котировок маловероятно, на фоне спекуляций в отношении второй волны коронавируса и ожиданий более медленного восстановления мировой экономики нельзя исключать, что в среднесрочной перспективе цена фьючерсного контракта Brent будет оставаться под давлением.
Одним из главных событий для российских инвесторов в пятницу будет заседание Банка России, по итогам которого, несмотря на возросшую волатильность на мировых финансовых и сырьевых рынках, регулятор может снизить ключевую процентную ставку сразу на 100 базисных пунктов. Такой шаг ведомства Эльвиры Набиуллиной, вопреки растущим инфляционным рискам, которые возникают на фоне все еще слабого курса рубля, может быть продиктован негативными последствиями для российской экономики в связи с вынужденными карантинными мерами, объявленными из-за угрозы распространения Covid-19. И более мягкие финансовые условия могли бы стать еще одной стимулирующей мерой вдобавок к антикризисным пакетам, принятым правительством ранее. Однако ожидания снижения ставки на 100 базисных пунктов, которые в мае способствовали укреплению российских активов и рубля, уже по большей части заложены в рынок, в связи с чем российская валюта станет более зависимой от конъюнктуры на глобальных фондовых и сырьевых рынках, оставаясь в диапазоне 68-70,50 по отношению к американскому доллару.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы будете платежеспособны
Американские биржевые площадки в пятницу закрылись ростом, завершив на мажорной ноте первый квартал 2019 года на фоне очередной волны оптимизма в отношении торговой сделки между Вашингтоном и Пекином. Индекс широкого рынка S&P 500 прибавил 0,67% закрывшись на отметке 2834,40 пункта, промышленный индекс Dow Jones вырос на 0,82%, высокотехнологичный NASDAQ поднялся на 0,78%. Индекс развивающихся рынков MSCI вырос на 1,1%. Доходность 10-летних казначейских облигаций поднялась на один базисный пункт, до 2,41%.
С начала текущего года S&P 500 прибавил в весе порядка 13%. Однако не стоит забывать, что за видимым благополучием и оптимизмом, царящим на биржах, по-прежнему стоит проблема замедления американской и мировой экономики. Так, согласно данным за январь, потребительские расходы в США продемонстрировали едва заметный рост, аналогичную картину показали и доходы населения в феврале.
Сейчас ситуация на мировых фондовых рынках чем-то напоминает 2007 год. Многие тогда понимали, что музыка скоро стихнет, но биржевые индикаторы продолжали безудержный рост, и потому игрокам на понижение стоит помнить о том, что рынок может оставаться иррациональным дольше, чем они платежеспособны.
Индекс МосБиржи на прошедших торгах прибавил 0,18%, закрывшись на отметке 2497,1 пункта. В настоящий момент поддержки в индикаторе находятся на отметках 2478 и 2467 пунктов. Сопротивления расположены на 2512 и 2520 пунктов.
В пятницу российская валюта завершила торги на отметке 64,63, снизившись на 1,07% по отношению к американскому доллару. Поводом для резкого снижения курса рубля послужила информация Bloomberg о том, что американские чиновники в госдепартаменте и министерстве финансов США рассмотрели очередной пакет санкций против России, связанный с так называемым «делом Скрипалей» и ожидают его одобрения Белым домом.
Реакция торговых роботов на слово «санкции» без каких-либо деталей экономических ограничений, на мой взгляд, была чрезмерной и уже в понедельник рубль может отыграть часть утраченных позиций. На данном этапе сопротивления в паре рубль/доллар находятся на отметках 65,80 и 66, поддержки расположены на 65,40 и 65,20.
Что будет с рублем после заседания Банка России
Снижение внешнего и внутреннего спроса из-за пандемии требует более масштабного монетарного стимулирования, говорит начальник аналитического управления банка «Санкт-Петербург» Андрей Кадулин. При этом динамика инфляции остается сдержанной, ослабление рубля не оказало выраженного проинфляционного влияния, а снижение потребительского спроса остается дезинфляционным фактором в среднесрочной перспективе.
Текущий уровень номинальной и реальной ставки в России остается сравнительно высоким относительно других развивающихся стран, что позволяет снизить ключевую ставку еще на 1-1,25 процентного пункта от текущего уровня. Под вопросом остается только масштаб снижения на заседании 19 июня, говорит Кадулин. Судя по последним комментариям главы Банка России Эльвиры Набиуллиной о необходимости решительных шагов, вряд ли ставка будет снижена на 0,5 процентного пункта и меньше, считает эксперт. Большинство опрошенных Bloomberg аналитиков (30 из 41, участвовавших в опросе) ожидают снижения на один процентный пункт, опрос брокера Tradition среди трейдеров также показал, что снижение до 4,5% расценивается как наиболее вероятное.
Само решение о понижении ключевой ставки, если оно будет в рамках рыночных ожиданий, вряд ли окажет выраженное влияние на курс рубля, тогда как мягкая риторика и сигнал регулятора о потенциальном продолжении цикла снижения ставки в среднесрочной перспективе позитивно скажется на спросе на российские облигации, что поддержит и рубль, подчеркивает Кадулин. При этом он не ожидает укрепления российской валюты ниже 68,5 рубля за доллар. По мнению аналитика, наиболее вероятным сценарием на ближайшую перспективу остается консолидация в диапазоне 69-70 рублей за доллар.
Влиять на стоимость рубля в большей степени будет ситуация на мировом валютном рынке и изменение курса доллара, говорит аналитик департамента операций на финансовых рынках СМП-банка Константин Фенченко. В последние пять недель участники рынка обнаружили, что многие валюты выглядят привлекательнее доллара США. В результате доллар ослаб как по отношению к валютам развитых стран, так и по отношению к валютам развивающихся стран.
Насдак в коррекцию не ушел, а отскакивает, РТС пробил вверх уровень 1500.
В РФ инфляция также растет, направление тренда в США и в РФ похоже:
Знаете, байки про чистильщика обуви в данном случае не подходят.
По работе (на которой ЗП получаю, публичная компания), финансист, обувь чищу только свою.
В 2020г. была прибыль по счету 70%.
С января 2020г. веду свой telegram как трейдерский.
Все операции там открыто показывал.
А на рынке уже 14 лет.
И счет серьезный.
Прибыль в разы превышала убытки.
Иногда, приходилось долго ждать.
В последний раз, года 2 (в 2018г. — 2019г.) сидел в золоте (не было портфеля акций), хотя оно тогда никому не было интересно.
Года 2 был без акций (Gold ETF и фьючерсы на золото, платину, серебро).
В апреле 2020г. сформировал портфель (и себе, и еще 2 людям, которые мне доверили деньги): заработал, вышел, рассказывал об этом на youtube.
Вышел из драг. металлов в августе 2020г. (это — главное, потому что 100% активов было в драг.ю металлах: ETF и фьючерсы), тоже говорил об этом на youtube.
Если безумие на рынке будет долгим, буду ждать полгода, год, два.
Сколько потребуется.
Прочитайте книгу Майкла Льюиса «Большая игра на понижение»:
Майкл Берри и Айкман года 2 ждали в своих CDS.
Пока рынок США не станет фундаментально разумно оценен, портфель не сформирую.
Рынок может оставаться иррациональными дольше, чем вы будете платежеспособны.
Американские биржевые площадки в пятницу закрылись ростом завершив на мажорной ноте первый квартал 2019 года на фоне очередной волны оптимизма в отношении торговой сделки между Вашингтоном и Пекином.
Индекс широкого рынка S&P 500 прибавил 0,67% закрывшись на отметке 2834,40 пункта, промышленный индекс Dow Jones вырос на 0,82%, высокотехнологичный NASDAQ поднялся на 0,78%. Индекс развивающихся рынков MSCI вырос на 1,1%. Доходность 10-летних казначейских облигаций поднялась на один базисный пункт до 2,41%.
С начала текущего года S&P 500 прибавил в весе порядка 13%. Однако не стоит забывать, что за видимым благополучием и оптимизмом, царящим на биржах, по-прежнему стоит проблема замедления американской и мировой экономики. Так, согласно данным за январь, потребительские расходы в США продемонстрировали едва заметный рост, аналогичную картину показали и доходы населения в феврале.
Сейчас ситуации на мировых фондовых рынках чем-то напоминает 2007 год. Многие тогда понимали, что музыка скоро стихнет, но биржевые индикаторы продолжали безудержный рост. В связи с чем игрокам на понижение стоит помнить о том, что рынок может оставаться иррациональными дольше, чем они платежеспособны.
Индекс МосБиржи на прошедших торгах прибавил 0,18% закрывшись на отметке 2497,1 пункта. В настоящий момент поддержки в индикаторе находятся на отметках 2478 и 2467 пунктов. Сопротивления расположены на 2512 и 2520 пунктов.
В пятницу российская валюта завершила торги на отметке 64,63 снизившись на 1,07% по отношению к американскому доллару.
Поводом для резкого снижения курса рубля послужила информация Bloomberg о том, что американские чиновники в госдепартаменте и министерстве финансов США рассмотрели очередной пакет санкций против России, связанный с так называемым делом Скрипалей и ожидают его одобрения Белым домом.
Реакция торговых роботов на слово «санкции» без каких-либо деталей экономических ограничений на мой взгляд была чрезмерной и уже в понедельник рубль может отыграть часть утраченных позиций.
На данном этапе сопротивления в паре рубль/доллар находятся на отметках 65,80 и 66, поддержки расположены на 65,40 и 65,20.